首开1-2月实现签约金额60.1亿 同比降低49.26%

　　3月12日晚间，北京首都开发股份有限公司(以下简称“首开股份”)发布销售简报显示，2018年1-2月，其共实现签约面积23.98万平方米，同比降低46.50%;签约金额60.10亿元，同比降低49.26%。

　　房掌柜查阅简报获悉，2018年1-2月，首开及控股子公司共实现签约面积20.08万平方米(含地下车库等)，签约金额48.72亿元;其合作项目共实现签约面积3.9万平方米(含地下车库等)，签约金额11.38亿元。

　　简报还显示，前2月，首开通过收购深圳市龙湖发展有限公司所持有的的深圳市喜良投资发展有限公司40%股权，与其合作开发深圳市盐田区沙头角J213-0302地块，该地块土地面积3861.91平方米，建筑面积13480平方米。

　　此外，简报指出，2018年首开全部项目计划销售面积约300万平方米，销售签约金额约1000亿元。预计上半年完成全年销售计划的30%，下半年完成销售计划的70%。

　　华泰证券分析师认为，首开盈利下滑，一方面源于区域市场销售行情的回落对结转意愿的影响， 另一方面也有永续债作为利息成本提前确认的特殊处理原则对EPS的稀释。“永续债利息本质上为公司开发成本的提前确认，随着2015-2016年高毛利项目的结转，公司实际盈利有望得到提升。”

　　“预测公司2017-2019年EPS分别为0.80、0.90、0.94元/股。”华泰证券分析师指出，参考TOP50上市房企2018年平均11.17倍PE，我们认为首开2018合理估值水平为11-12倍PE，目标价9.90元至10.80元，首次覆盖给予“增持”评级。

　　此外，分析师还指出， 综合考虑首开土地储备以及在建项目，其当前二级项目可结转的总货值约为4234 亿元，权益货值约2950亿元，总货值满足未来7年的结转需求。一级开发及棚改项目拓展迅速，项目储备1077.67 万平米。公司凭借较强的区域市场竞争力和政府合作优势有望充分把握北京城市更新机遇，进一步发挥一二级联动优势。