我爱我家拟收购中环互联100%股权 签署三年对赌协议

      12月17日，我爱我家控股集团股份有限公司（下称“我爱我家”）发布公告称，拟以发行股份及支付现金的方式购买南昌中环互联信息服务股份有限公司（下称“中环互联”）19名股东合计持有的中环互联100%的股权。

公告截图

      据房掌柜了解，本次交易具体发行股份及支付现金的比例待《评估报告》出具后由各方签订正式协议另行约定，交易完成后，中环互联将成为我爱我家的全资子公司，公司的资产完整性及人员、采购、生产、销售、知识产权等方面独立性不会受到影响。

      同时，我爱我家拟以询价方式向不超过十名符合条件的特定投资者非公开发行不超过发行前总股本20%的股份募集配套资金，发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格确定为5.09元/股。

      募集配套资金总额预计不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，用于支付本次交易的现金对价、中介机构费用及偿还银行借款。

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      易居研究院智库中心研究总监严跃进向房掌柜表示，我爱我家此类收购，正好吻合了三个特征。第一，中介机构野蛮成长的时代过去了，很多中介机构经营开始出现困难，而此类大型中介也开始具备“强者恒强”的行业集中度优势，正积极收购此类中介机构；第二，融资层面的政策不断宽松，尤其是收并购，这对于我爱我家当前收购是有利好的，尤其是存量市场的资源整合的优惠政策正不断增加；第三，我爱我家上市以后也面临很多风波，类似收购体现了其稳扎稳打的导向，对于树立行业品牌是有积极作用的。

      我爱我家方面表示，本次交易有利于优化公司的业务体系和布局，其将在门店布局上加大对江西及华中部地区主要城市的覆盖，增强在江西及华中部地区主要城市的竞争优势；有利于提升公司核心竞争力，增强公司持续盈利能力及抗风险能力。

      “从实际情况看，此次收购的标的项目多位于新兴二三线城市，实际上未来此类城市也会逐渐从增量市场进入到存量市场，市场开拓的难度不大，这是具有积极意义的，充分体现了当前房地产市场较好的发展态势。”严跃进认为，对于我爱我家来说，城市经营版图增加，同时可以利用此类相对开放的门店加盟方式，进一步和地方上中小中介门店合作，势必形成更为有利的竞争格局。

      房掌柜注意到，在公告中，我爱我家指出本次交易的补偿义务人对中环互联在2019年、2020年和2021年应实现的累积净利润向上市公司作出承诺。若中环互联截至2019年、2020年和2021年期末的累积实现净利润低于当期期末的累积承诺净利润，则补偿义务人的补偿责任应按另行签署的业绩承诺补偿协议执行。

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      在严跃进看来，此次我爱我家和中环互联签署对赌协议，实际上也要求我爱我家未来抓好经营。“近期中介行业市场已经降温，但是预计到了2019年下半年还是有反弹的可能，这会带来较好的发展机会。不过类似对赌协议本身是有很强的约束的，要求收购后的门店能够夯实经营。”

      值得一提的是，在本次交易之前，谢勇直接和间接控制我爱我家合计22.97%的股份，为我爱我家实际控制人，本次交易完成后，不考虑募集配套资金的前提下，因标的资产规模较小，谢勇仍为我爱我家的实际控制人。

      资料显示，中环互联成立于2001年，是国内较早采用加盟模式的房地产中介服务行业企业。截至2018年10月31日，中环互联的业务已发展到17个重点城市，加盟门店数量超过2400家。

      中环互联在2016年度、2017年度、2018年上半年度营业收入分别为1.49亿元、2.29亿元、2.54亿元，净利润分别为3187万元、4772.67万元、3043.45万元。截至2018年6月底，中环互联的资产总计为2.45亿元、负债总计8847万元，所有者权益合计为1.56亿元。

      我爱我家前身为昆百大A，2017年通过重大资产重组，我爱我家房地产经纪成为上市公司的控股子公司，2018年4月27日，正式更名为“我爱我家控股集团股份有限公司”。截至目前，我爱我家在北京、上海、杭州等16个大中型城市布局，拥有直营连锁门店2700余家，拥有加盟门店500余家。

      2018年前三季度，我爱我家实现营业收入84.10亿元，较去年同期增长797.1%；实现营业利润7.87亿元，同比增长1332.58%；实现归母净利润5.02亿元。